Togo : 26,5 milliards FCFA levés après une émission d’OAT sursouscrite à 186,85 %
Le Togo a mobilisé 26,5 milliards de FCFA sur le marché des titres publics de l’Union monétaire ouest-africaine (UMOA), à l’issue d’une émission d’obligations assimilables du Trésor (OAT) qui a suscité un fort intérêt des investisseurs. L’opération, organisée vendredi, a été largement sursouscrite, illustrant la confiance du marché envers la signature souveraine togolaise.
Une demande proche du double du montant recherché
Le Trésor togolais recherchait initialement 25 milliards de FCFA. Les investisseurs ont toutefois soumis des offres totalisant 46,71 milliards de FCFA, soit un taux de couverture de 186,85 %.
À l’issue de l’opération, les autorités ont retenu 26,5 milliards de FCFA, représentant un taux d’absorption de 56,73 % des soumissions reçues.
Cette forte demande confirme l’appétit des investisseurs régionaux pour les titres publics togolais, dans un contexte où les États de l’UEMOA continuent de mobiliser des ressources sur le marché financier régional.
Les obligations à trois ans concentrent l’essentiel des souscriptions
L’émission était structurée autour de trois maturités :
- 3 ans, avec un taux nominal de 6,15 % ;
- 5 ans, rémunérées à 6,35 % ;
- 7 ans, assorties d’un taux de 6,50 %.
La tranche à trois ans a enregistré la plus forte demande avec 35,61 milliards de FCFA de soumissions. Le Trésor a retenu 15,58 milliards de FCFA sur cette maturité.
Les obligations à cinq ans ont attiré 8,76 milliards de FCFA d’offres, dont 8,58 milliards ont été acceptés.
La tranche à sept ans a, quant à elle, été quasiment entièrement servie, avec 2,35 milliards de FCFA retenus sur un montant équivalent de soumissions.
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Des rendements en hausse sur les maturités longues
Les rendements moyens pondérés ressortent à :
- 6,14 % sur les obligations à 3 ans ;
- 7,26 % sur les titres à 5 ans ;
- 7,44 % sur les obligations à 7 ans.
Cette progression des rendements selon les échéances reflète la prime demandée par les investisseurs pour les maturités les plus longues.
Une participation régionale diversifiée
L’opération a réuni 16 investisseurs sur la tranche à trois ans, 10 sur celle à cinq ans et 5 sur les obligations à sept ans.
Les souscriptions provenaient de plusieurs pays de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA), notamment du Togo, du Burkina Faso, de la Côte d’Ivoire, du Bénin, du Mali, du Niger, de la Guinée-Bissau et du Sénégal.
Cette diversité des investisseurs témoigne de l’intégration du marché régional des titres publics et de l’intérêt continu des acteurs financiers de l’Union pour les émissions souveraines togolaises.
