Dans un contexte de recours croissant des États au financement en monnaie locale, la 8ᵉ édition des Rencontres du Marché des Titres Publics (REMTP), organisée par UMOA-Titres, s’est ouverte le 27 janvier 2026 à Lomé (Togo). Cette rencontre annuelle de référence du marché financier régional a réuni l’ensemble des acteurs autour d’un double impératif : consolider les acquis et adapter l’architecture du marché aux défis émergents.
Placée sous le thème « Marché des titres publics : consolidation des acquis et stratégies d’adaptation aux défis émergents », l’édition 2026 a mobilisé Trésors nationaux, investisseurs institutionnels, banques, autorités monétaires et acteurs techniques de l’Union Économique et Monétaire Ouest-Africaine (UEMOA). L’événement a été marqué par la présence effective du Gouverneur de la BCEAO, M. Jean-Claude Kassi Brou, soulignant l’importance stratégique du marché des titres publics dans la stabilité financière régionale.
Un pilier central du financement des États
Ouvrant les travaux, le ministre togolais de l’Économie et des Finances, M. Essoé Georges Barcola, a rappelé le contexte macroéconomique particulièrement exigeant auquel font face les États membres. Il a souligné que le marché des titres publics constitue un instrument majeur de souveraineté financière, en permettant aux États de mobiliser l’épargne locale, de réduire leur exposition aux chocs externes et de financer leurs politiques publiques de manière autonome.
Des indicateurs en forte progression
Dans son allocution, le Gouverneur Jean-Claude Kassi Brou a mis en lumière les avancées significatives enregistrées ces dernières années dans la structuration et le fonctionnement du marché régional.
Au niveau du marché primaire, le ratio de l’encours des titres émis par adjudication rapporté au PIB de l’Union est passé de 5,6 % en 2014 à 14,6 % en 2025, confirmant la place désormais centrale du marché des titres publics dans le financement des États.
Sur le marché secondaire, la liquidité s’est nettement améliorée, avec un taux de rotation annuel de l’encours de la dette publique supérieur à 25 %, contre seulement 5 % en 2016, traduisant une montée en puissance de l’activité et de l’attractivité du marché.
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UMOA-Titres revendique un bilan solide
La Directrice générale d’UMOA-Titres, Mme Oulimata Ndiaye Diassé, a présenté un bilan chiffré robuste. En 2025, les ressources mobilisées sur le marché des titres publics sont estimées à 11 858 milliards de FCFA, tandis que l’encours de la dette atteint 21 629 milliards de FCFA.
Au-delà des volumes, elle a insisté sur les progrès qualitatifs réalisés : régularité et prévisibilité accrues des émissions, diversification progressive des maturités, professionnalisation des émetteurs, des intermédiaires et des investisseurs. Des évolutions qui ont permis au marché de devenir, pour plusieurs États, la principale source de financement, dans un contexte de raréfaction et de renchérissement des ressources extérieures.
La modernisation comme levier stratégique
Le temps fort de la cérémonie d’ouverture a été le lancement officiel de la plateforme de cotation et de négociation des titres publics “UT Marché”, activée conjointement par le Gouverneur de la BCEAO et la Directrice générale d’UMOA-Titres.
Cette plateforme vise à renforcer la transparence des prix, améliorer la visibilité des transactions et soutenir la liquidité du marché secondaire, devenus essentiels dans un contexte de volumes d’émissions en forte croissance. Selon la BCEAO, il s’agit d’une étape structurante dans la modernisation du marché obligataire régional.
Des marges de progression encore importantes
Tout en saluant les performances enregistrées, le Gouverneur de la BCEAO a souligné que le marché des titres publics dispose encore de marges de progression significatives, notamment à travers l’élargissement de la base des investisseurs, afin de réduire la concentration des intervenants et de mieux mobiliser l’épargne régionale.
Il a rappelé que les REMTP constituent un cadre privilégié pour dresser le bilan des acquis, identifier les vulnérabilités et définir des orientations communes visant à renforcer la résilience du marché, dans un environnement marqué par des besoins de financement croissants et une exigence accrue de soutenabilité des finances publiques.
Deux jours de réflexions stratégiques
Les 8ᵉ REMTP, qui rassemblent près de 1 000 participants, se poursuivent sur deux jours avec des panels thématiques consacrés à l’investissement, à la transparence, à l’éthique et à la déontologie, des Conversations Pays sur les stratégies nationales, ainsi que des échanges sur les calendriers d’émission 2026 et les perspectives macroéconomiques de l’UEMOA.
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