Le Sénégal a réussi à lever 38,5 milliards FCFA lors de son adjudication du 28 février 2025 sur le Marché des Titres Publics de l’UEMOA, dépassant ainsi son objectif initial de 35 milliards FCFA. Cette mobilisation a été rendue possible grâce à un taux de couverture de 133,71 %, témoignant de l’intérêt des investisseurs pour les titres sénégalais malgré les tensions sur les marchés obligataires et la dégradation récente de la notation souveraine du pays.
L’émission était composée de trois types de titres, à savoir un Bon Assimilable du Trésor (BAT) de 364 jours, ainsi que deux Obligations Assimilables du Trésor (OAT) de 3 ans et 5 ans. Le BAT à un an a suscité le plus d’engouement, avec 33 milliards FCFA de soumissions, dont 24,8 milliards FCFA ont été retenus, représentant un taux d’absorption de 75,06 %. Les OAT à trois ans ont également trouvé preneur avec 13,4 milliards FCFA retenus sur 13,46 milliards FCFA soumis, ce qui traduit une absorption quasi totale. En revanche, l’OAT à cinq ans a suscité moins d’intérêt, avec seulement 300 millions FCFA soumis et intégralement retenus.
Le rendement moyen pondéré des titres témoigne de la hausse des taux exigés par les investisseurs, reflétant la prime de risque accrue en raison du contexte économique et financier. Les BAT à un an ont enregistré un rendement moyen de 7,24 %, tandis que les OAT à trois ans ont affiché 7,96 % et celles à cinq ans ont atteint 7,82 %.
Cette émission confirme la capacité du Sénégal à mobiliser des financements sur le marché régional, malgré les incertitudes liées à la dégradation de sa note souveraine par Moody’s et Fitch, qui ont relevé des vulnérabilités budgétaires. Toutefois, pour maintenir cette dynamique, les autorités devront rassurer les investisseurs en mettant en œuvre des mesures visant à stabiliser la situation économique et financière du pays.
