Le 25 septembre 2024, Fitch Ratings a abaissé la note de défaut émetteur à long terme en devises étrangères (IDR) d’Oragroup SA de « CCC- » à « CC ». Cette dégradation reflète une probabilité accrue de défaut de paiement sur les obligations senior, conséquence d’une faible liquidité et d’une violation prolongée des exigences réglementaires en matière de fonds propres. La note IDR en monnaie locale est également passée à « CC », reflétant un risque similaire de défaut sur les obligations en devises locales.
Principaux facteurs de dégradation de la note d’Oragroup
La dégradation de la note d’Oragroup est principalement due à des violations prolongées des exigences de capital et à l’impact négatif sur la capacité de refinancement de la dette de la banque. Oragroup a également montré une faible rentabilité ces dernières années, aggravée par des charges pour dépréciation de prêts et des risques élevés liés à la concentration de crédit sur quelques emprunteurs majeurs.
Un besoin urgent de recapitalisation
Le groupe, qui opère dans 12 pays d’Afrique de l’Ouest et Centrale, fait face à un déficit de capital important et dépend d’un apport de capital soit de ses actionnaires actuels, soit d’un nouvel investisseur. Cependant, Fitch estime que les chances de lever ces fonds restent incertaines.
Voir aussi : Oragroup met fin à l’accord de rachat avec Vista Bank et se concentre sur une recapitalisation
Risques de liquidité et faible qualité des actifs
Fitch souligne également la faiblesse des liquidités d’Oragroup, particulièrement au niveau de sa société holding (BHC), qui risque de ne pas pouvoir honorer ses dettes à court terme. Le groupe est aussi fortement exposé à des prêts dépréciés, avec un ratio de prêts en défaut de 20 % à la fin 2023, et une faible couverture des provisions pour pertes sur ces prêts.
Impact sur les marchés financiers et perspectives
Oragroup est sous pression pour rétablir ses ratios de fonds propres avant d’envisager la vente de ses parts. Si les plans de recapitalisation échouent, Fitch anticipe une aggravation des perspectives financières, augmentant ainsi le risque de défaut.
Toute amélioration des notes dépendra de la capacité d’Oragroup à lever des fonds à temps ou à sécuriser un apport financier externe pour stabiliser sa situation.
