Congo : rachat de 196 milliards FCFA sur l’eurobond 2032 et allongement stratégique de la dette
La République du Congo a annoncé, le 17 février 2026, le rachat partiel de son euro-obligation arrivant à échéance en 2032 pour un montant de 196 milliards FCFA, dans le but d’améliorer le profil de sa dette publique et d’allonger ses maturités.
Selon le ministère des Finances, cette opération s’inscrit dans une stratégie visant à renforcer la soutenabilité de la dette à moyen et long terme.
Un encours réduit à 318,5 milliards FCFA
À l’issue du rachat, l’encours de l’eurobond 2032 est ramené à 318,5 milliards FCFA, contre 515 milliards FCFA précédemment.
Cette obligation avait été émise en novembre et décembre 2025, marquant les premières opérations internationales du pays depuis près de vingt ans.
Le ministre des Finances, Christian Yoka, a souligné que cette opération traduit « la prudence » de la stratégie de financement du gouvernement.
Allègement du service de la dette
Le rachat permettra de réduire de 118,5 milliards FCFA les remboursements de principal prévus entre 2026 et 2030, diminuant ainsi la pression sur la trésorerie publique à court terme.
Une nouvelle émission à 2035 pour refinancer
Cette opération intervient quelques jours après une nouvelle levée de fonds internationale.
Le 11 février 2026, Brazzaville a mobilisé 387,8 milliards FCFA via une obligation arrivant à échéance en janvier 2035, assortie d’un coupon de 9,5 % — la maturité la plus longue jamais obtenue par le pays sur les marchés internationaux.
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Le remboursement du principal débutera en 2031 par tranches annuelles.
Selon les autorités :
- le livre d’ordres a dépassé 1 100 milliards FCFA ;
- plus de 100 investisseurs ont participé ;
- le rendement final a été réduit de plus de 200 points de base par rapport aux indications initiales.
Les fonds levés serviront principalement au rachat partiel de l’obligation 2032 ainsi qu’au remboursement de dettes arrivant à échéance sur le marché sous-régional en mars 2026.
Un retour progressif sur les marchés internationaux
En novembre 2025, le Congo avait déjà levé 370 milliards FCFA via une euro-obligation 2032, avant de rouvrir la ligne pour environ 144 milliards FCFA supplémentaires, portant le total à 515 milliards FCFA.
L’émission de février 2026 marque sa première offre publique internationale après des placements privés fin 2025, consacrant son retour progressif sur les marchés internationaux après près de vingt ans d’absence.
Un contexte sous surveillance des investisseurs
Classé en catégorie spéculative CCC+ par Fitch Ratings et S&P Global Ratings, le pays reste fortement dépendant des recettes pétrolières.
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Cette séquence de refinancement intervient à l’approche de l’élection présidentielle prévue le 15 mars 2026, dans un contexte de vigilance accrue des marchés financiers.
