Nigeria : Bola Tinubu annonce le projet de cotation de NNPC
Le Nigeria prépare une nouvelle étape dans la transformation de son secteur énergétique et de son marché des capitaux. Le président Bola Ahmed Tinubu a annoncé son intention de faire coter NNPC Limited, la compagnie pétrolière nationale, sur la Nigerian Exchange (NGX).
L’initiative s’inscrit dans la stratégie du gouvernement visant à mobiliser davantage de capitaux privés pour financer l’économie et accompagner l’ambition de porter le produit intérieur brut du Nigeria à 1 000 milliards de dollars.
L’annonce a été faite à Abuja lors d’une rencontre avec la direction de la NGX et plusieurs membres du gouvernement, dont le gouverneur de la Banque centrale du Nigeria, Olayemi Cardoso, et le ministre des Finances, Taiwo Oyedele.
« La NNPC sera réformée et cotée sur le marché des capitaux nigérian », a déclaré le président, selon le communiqué de la NGX.
NNPC, un actif stratégique pour l’économie nigériane
Créée sous sa forme actuelle à la suite de la réforme du secteur pétrolier, NNPC Limited occupe une position centrale dans l’industrie énergétique nigériane.
La compagnie intervient sur différents maillons de la chaîne pétrolière et gazière, notamment l’exploration et la production, le transport, le raffinage, le stockage et la commercialisation des hydrocarbures.
Son activité est donc directement liée à la sécurité énergétique du Nigeria, mais également à la capacité du pays à valoriser ses ressources pétrolières et gazières.
Une entrée en Bourse permettrait potentiellement d’ouvrir davantage le capital de cet acteur stratégique aux investisseurs et de mobiliser de nouvelles ressources pour accompagner son développement.
Une cotation encore sans calendrier précis
À ce stade, le gouvernement nigérian n’a toutefois communiqué ni date pour l’introduction en Bourse, ni part du capital qui pourrait être proposée au public.
Il s’agit donc encore d’une orientation politique et stratégique, plutôt que d’une opération de marché officiellement programmée.
La réalisation du projet devra notamment dépendre des modalités de restructuration de NNPC, de la préparation financière et réglementaire de l’entreprise ainsi que des conditions de marché.
Pour le Nigeria, une telle opération pourrait néanmoins constituer l’une des plus importantes introductions en Bourse jamais envisagées sur le marché local compte tenu du poids de NNPC dans l’économie.
La Bourse nigériane veut financer davantage l’économie
Le projet intervient dans un contexte de forte progression du marché boursier nigérian.
Selon les données communiquées par la NGX, la capitalisation boursière est passée d’environ 30 000 milliards de nairas en 2023 à 160 000 milliards de nairas en 2026. Sur la même période, l’indice NGX All-Share est passé d’environ 52 000 à plus de 244 000 points.
La Bourse souhaite désormais que cette expansion contribue davantage au financement de l’économie réelle.
La NGX encourage notamment la privatisation et la cotation d’actifs publics rentables, ainsi que l’introduction en Bourse ou la double cotation de grandes entreprises nigérianes.
L’objectif est de faire du marché des capitaux un canal plus important pour financer les infrastructures, l’industrie et les entreprises privées.
Vers une mobilisation accrue des capitaux privés
Pour Temi Popoola, directeur général de NGX Group, l’ambition de construire une économie de 1 000 milliards de dollars nécessite une mobilisation importante de capitaux nationaux et internationaux à long terme.
Dans cette perspective, le marché boursier doit jouer un rôle croissant dans le financement des investissements productifs.
NGX plaide également pour une meilleure visibilité concernant la fiscalité applicable aux plus-values sur les titres cotés et pour un recours accru aux instruments du marché des capitaux afin de financer les infrastructures et l’industrie.
Une opération qui pourrait changer l’échelle du marché nigérian
La future cotation de NNPC dépasserait largement le cadre d’une simple opération financière. Elle pourrait renforcer la profondeur du marché nigérian, élargir la participation des investisseurs au capital d’un actif stratégique et contribuer à rapprocher davantage le secteur énergétique des marchés de capitaux.
Elle constituerait également un signal important de la volonté du gouvernement de transformer les entreprises publiques stratégiques en leviers de mobilisation de capitaux privés.
Pour l’heure, la principale inconnue reste le calendrier et les modalités de l’opération. Mais si elle se concrétise, l’introduction de NNPC pourrait devenir un événement majeur pour la NGX et renforcer le rôle du marché des capitaux dans la stratégie de transformation économique du Nigeria.
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