Une notation confirmée avec perspective stable
L’agence Bloomfield Investment Corporation a confirmé la notation financière en monnaie locale de la Guinée équatoriale.
• Long terme : BBB (catégorie investissement)
• Court terme : A2 (catégorie investissement)
• Perspective : stable
Cette décision reflète une appréciation globalement positive du profil de crédit du pays, malgré des fragilités persistantes.
Une reprise économique encore fragile
L’économie équato-guinéenne montre des signes de redressement progressif :
• +3,2 % en 2022
• -5,1 % en 2023 (récession)
• +3,4 % en 2024
Cette reprise reste toutefois limitée, en raison :
• D’une faible stabilisation du secteur pétrolier (+0,4 %)
• D’un ralentissement des activités non pétrolières (+1,3 %)
La forte dépendance aux hydrocarbures continue ainsi de peser sur la stabilité macroéconomique.
Une diversification économique encore insuffisante
Depuis 2019, la Guinée équatoriale a engagé une stratégie de diversification visant à développer :
• L’agro-industrie
• L’énergie
• Le tourisme
• La foresterie
Malgré ces efforts, l’impact reste limité, notamment sur les finances publiques, où les revenus pétroliers dominent encore largement.
Des finances publiques sous pression
À fin 2024, les ressources budgétaires ont reculé de 15 %, principalement en raison de la chute des recettes pétrolières (-51 %).
• Les revenus pétroliers représentent encore 81 % des recettes
• Les revenus non pétroliers progressent à 19 %
Les dépenses publiques restent maîtrisées (-1,1 %), avec :
• 68 % de dépenses courantes
• 32 % d’investissements
Le solde budgétaire redevient déficitaire à -0,56 % du PIB, tout en restant conforme aux critères de la Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale.
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Une dette modérée mais sous surveillance
Le niveau d’endettement reste contenu avec 33,5 % du PIB en 2024 (contre 35 % en 2023). Ce ratio demeure largement inférieur aux seuils fixés par le Fonds monétaire international et la Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale.
Cependant, un point de vigilance majeur subsiste. Le service de la dette absorbe 71,1 % des recettes fiscales, en forte hausse Cette situation souligne les risques sur la soutenabilité budgétaire à moyen terme.
Des arriérés et une dette intérieure élevés
La dette publique est dominée par la composante intérieure, avec 536 880 millions FCFA d’arriérés. Un plan d’apurement sur 10 ans (à partir de 2025) a été mis en place, avec une priorité accordée au secteur bancaire afin de relancer le financement de l’économie.
Un regain de confiance des investisseurs
Des signaux positifs émergent néanmoins :
• Les émissions de titres publics ont été souscrites à 85,4 % en 2024 (contre 43,2 % en 2023)
• Un intérêt renouvelé des majors pétrolières, avec renégociation de contrats
Ces éléments traduisent un retour progressif de la confiance sur le marché financier régional.
Des réformes en cours avec l’appui des partenaires
Le pays bénéficie du soutien de partenaires internationaux, notamment :
• Le Fonds monétaire international pour les réformes budgétaires et sociales
• La Banque africaine de développement pour la diversification économique
Ces programmes visent à renforcer :
• La transparence des finances publiques
• L’interconnexion des régies financières
• Le développement du capital humain
Des défis structurels persistants
Malgré ces avancées, plusieurs défis restent à relever :
• Réduire la dépendance au pétrole
• Accroître les recettes fiscales non pétrolières
• Améliorer la gouvernance économique
• Assurer la soutenabilité de la dette
Une trajectoire stable mais sous conditions
En confirmant la note BBB avec perspective stable, Bloomfield Investment Corporation envoie un signal de confiance mesurée.
La trajectoire de la Guinée équatoriale dépendra désormais de sa capacité à :
• Accélérer les réformes
• Structurer sa diversification économique
• Consolider ses équilibres macroéconomiques
Un équilibre crucial pour maintenir sa crédibilité financière à moyen et long terme.
