Victoria J. | Finances AO

Dette du Sénégal : le risque caché qui pourrait peser sur le budget

Victoria J. — Tue, 13 Jan 2026 14:16:03 +0000

Le Sénégal fait face à un défi majeur : le remboursement de ses Eurobonds (emprunts en dollars) en 2026 et 2028. Plutôt que de restructurer la dette, le gouvernement a choisi d’utiliser des instruments financiers sophistiqués, appelés TRS (Total Return Swaps), pour lisser les échéances.

Concrètement, un TRS fonctionne comme ceci : une banque reprend l’exposition sur une dette existante, et l’État verse un flux régulier en contrepartie. Cela repousse l’échéance immédiate, mais la dette n’est pas supprimée, elle est juste transformée. C’est un peu comme prendre un crédit pour payer un autre crédit : ça soulage aujourd’hui, mais le coût reste présent.

Pourquoi utiliser un TRS ?

Optimiser la trésorerie : l’État peut profiter de certains actifs (réserves ou titres financiers) sans verser immédiatement le capital total.
Gérer les risques : le TRS permet de transformer la nature de la dette et de se protéger contre certaines fluctuations, par exemple le cours du dollar.

En résumé, le TRS gagne du temps sur les échéances, mais il ne réduit pas le coût global de la dette.

Le risque caché : l’appel de marge

Le vrai danger des TRS est la clause d’appel de marge (Margin Call).

Si la dette est en dollars et que cette monnaie s’apprécie brutalement, le Sénégal peut être obligé de fournir immédiatement des liquidités supplémentaires, indépendamment du budget prévu. Cela transforme un risque à long terme en pression de trésorerie immédiate.

Exemple concret : si le dollar monte, la valeur de la dette en FCFA augmente, et le gouvernement doit payer rapidement, parfois en 24 à 48 heures, sous peine de voir le contrat résilié par la banque. Cela pourrait affecter le paiement des salaires, des bourses ou des médicaments.

La « double peine » du TRS

Bouclier ou bombe ? Le TRS peut protéger contre la hausse du dollar, mais si le marché se retourne ou que la perception du risque s’aggrave, la banque exige un versement immédiat.
Impact direct : chaque hausse de 1% du dollar alourdit la dette du Sénégal de plusieurs milliards de FCFA.
Conséquence pour le citoyen : le contribuable paie, pas la banque.

En résumé, le TRS ne supprime pas la dette, il la transforme en un produit financier hautement sensible aux marchés mondiaux, souvent imprévisible pour le public.

Garde-fous introduits par la loi de finances 2025-2026

Sous la pression du FMI et de la Cour des Comptes, le gouvernement a instauré des mesures pour plus de transparence :

Affichage des risques : les pertes potentielles liées aux TRS doivent apparaître dans le budget.
Fin des comptes offshore secrets : centralisation des flux pour éviter des engagements cachés.
Droit de regard citoyen : publication de la valeur de marché des contrats, afin que les Sénégalais puissent suivre si ces instruments sont profitables ou non.

Les TRS permettent au Sénégal de repousser les échéances de la dette et de respirer à court terme, mais ils créent un risque caché et immédiat lié aux fluctuations du dollar. La transparence et l’encadrement sont essentiels pour que le pays ne se retrouve pas dans une roulette russe financière, où c’est le citoyen qui paie la note en cas de retournement des marchés.

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Exportations vers les pays en développement : un moteur d’emplois dans les économies avancées

Victoria J. — Tue, 30 Sep 2025 08:54:00 +0000

L’essor du commerce international a fortement contribué à l’emploi dans les économies avancées. Entre 1995 et 2020, les exportations vers les pays en développement ont généré près de 29 millions de postes dans les nations à revenu élevé, soit un rythme annuel moyen de croissance de 3,7 %.

En excluant la Chine, ce taux reste positif mais plus modéré, à 2,2 %. À titre de comparaison, les exportations destinées aux autres pays riches n’ont entraîné qu’une croissance de 0,4 % de l’emploi, bien que le nombre de postes concernés reste plus élevé (54,5 millions).

Cette différence s’explique par la dynamique plus rapide des échanges avec les économies à revenu faible ou intermédiaire, qui progressent plus vite que celles entre pays développés.

Aujourd’hui, près d’un tiers des emplois dans les économies avancées dépendent directement ou indirectement des exportations, confirmant que l’ouverture commerciale constitue un levier essentiel de croissance et de stabilité de l’emploi.

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UMOA-Titres : le Burkina Faso lève 49,5 milliards FCFA avec succès malgré la conjoncture

Victoria J. — Fri, 26 Sep 2025 12:58:28 +0000

Le Burkina Faso a marqué un nouveau succès sur le marché régional UMOA-Titres avec une levée de 49,5 milliards FCFA, lors de sa 19ᵉ intervention le 24 septembre 2025. Cette opération, initialement prévue pour 45 milliards FCFA, a enregistré un taux de sursouscription impressionnant de 149,35 %, les offres atteignant 67,21 milliards FCFA.

Des conditions plus favorables que ses voisins

Comparé à l’émission du Mali du 17 septembre 2025, le Burkina Faso affiche désormais des conditions de financement plus avantageuses. Le rendement des BAT 364 jours est ressorti à 7,06 % contre 7,24 % au Mali, tandis que les OAT 7 ans se sont fixées à 7,15 % contre 7,39 % pour son voisin. Cette évolution confirme le repositionnement compétitif du pays sur le marché régional.

Une participation régionale diversifiée

L’opération a attiré une base solide d’investisseurs domestiques, représentant 53,3 % des montants retenus (26,39 milliards FCFA). Elle a également séduit des investisseurs régionaux, notamment le Sénégal (22,7 % soit 11,24 milliards FCFA) et la Côte d’Ivoire (12,3 % soit 6,09 milliards FCFA). Cette répartition démontre l’attractivité transfrontalière croissante des titres burkinabè.

Une sélectivité assumée

Sur les 49,5 milliards FCFA mobilisés, le taux d’absorption ressort à 73,65 %, traduisant une stratégie de sélectivité rigoureuse. Les résultats varient selon les maturités :

BAT 364 jours : 19,37 milliards FCFA levés (84,83 % d’absorption),
OAT 5 ans : 10,43 milliards FCFA (91,25 %),
OAT 7 ans : 15,64 milliards FCFA (68,18 %).

Des taux en nette amélioration

Par rapport à l’émission du 10 septembre 2025, les conditions de financement se sont fortement améliorées. Le BAT 364 jours a reculé à 7,06 % (contre 7,46 % auparavant), tandis que l’OAT 3 ans est passé de 8,51 % à 6,76 %, et l’OAT 5 ans de 8,40 % à 6,93 %. Les gains vont ainsi de 40 à 175 points de base.

Une courbe des taux rassurante

La courbe des taux du 19 septembre 2025 présente une pente descendante, de 9,8 % sur le très court terme à environ 6,5 % sur les maturités longues. Ce profil atypique traduit une confiance accrue des investisseurs dans la stabilisation macroéconomique et une amélioration attendue à moyen et long terme.

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UMOA-Titres : la Côte d’Ivoire lève 40 milliards FCFA avec une sursouscription de 203 %

Victoria J. — Wed, 24 Sep 2025 13:16:27 +0000

Le 23 septembre 2025, la Côte d’Ivoire a confirmé son statut d’émetteur de référence sur le marché régional en réussissant sa cinquième émission de Bons Assimilables du Trésor (BAT) à 91 jours. L’opération, d’un montant de 40 milliards FCFA, a été intégralement souscrite avec un taux de couverture exceptionnel de 203,8 %, soit 81,55 milliards de FCFA de soumissions.

Une stratégie de financement disciplinée

Cette levée s’inscrit dans la politique de financement domestique de l’État, visant à diversifier ses sources de liquidités et à optimiser le coût de sa dette. Le choix d’une maturité courte (91 jours) permet à la fois de répondre aux besoins ponctuels de trésorerie et d’offrir aux investisseurs un placement attractif, sûr et liquide.

Si l’opération a suscité un fort engouement, l’État a retenu seulement 49,05 % des propositions, illustrant une sélectivité rigoureuse afin de bénéficier de conditions de taux optimales et de préserver la soutenabilité de la dette.

Des conditions de taux en nette amélioration

Le taux moyen pondéré ressort à 5,84 %, en recul de 53 points de base par rapport à la précédente émission de mars 2025 (6,38 %). Cette baisse reflète la confiance croissante des investisseurs dans la signature ivoirienne.

À titre de comparaison, le Bénin a placé ses titres à 5 % en septembre 2025. La Côte d’Ivoire reste compétitive malgré une prime de risque spécifique, traduisant la solidité de ses fondamentaux économiques et une trajectoire de croissance soutenue.

Un profil de risque maîtrisé

Au 19 septembre 2025, la courbe des taux ivoiriens affichait une pente ascendante de 5,5 % à court terme jusqu’à environ 7,5 % sur le long terme. Le rendement de 5,8493 % obtenu lors de cette adjudication s’inscrit parfaitement dans cette tendance, confirmant un pricing aligné au marché et une perception de risque souverain maîtrisée.

Une participation dominée par les acteurs domestiques

L’analyse de la répartition géographique montre une nette prédominance des investisseurs ivoiriens, représentant 93,6 % des soumissions (76,35 milliards FCFA), dont 37,8 milliards retenus. À l’international, le Bénin (2,1 milliards retenus) et le Burkina Faso (100 millions retenus) ont également participé, témoignant de l’intégration financière régionale et de l’attractivité transfrontalière des titres ivoiriens.

Des perspectives consolidées

Avec cette opération, la Côte d’Ivoire confirme sa capacité à mobiliser rapidement des financements dans des conditions favorables. La baisse continue des taux démontre un regain de confiance des investisseurs et un profil de risque mieux maîtrisé.

Face à un service de la dette de 109,87 milliards FCFA attendu en septembre 2025, le pays dispose désormais d’une plus grande marge de manœuvre pour honorer ses engagements tout en poursuivant sa stratégie de diversification des maturités.

La Côte d’Ivoire consolide ainsi son rôle de référence sur le marché régional des titres publics.

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Signature Souveraine en Afrique de l’Ouest : Côte d’Ivoire, Bénin et Burkina Captivent les Marchés en 2025

Victoria J. — Mon, 21 Jul 2025 20:57:00 +0000

En 2025, la signature souveraine en Afrique de l’Ouest s’impose comme un atout majeur sur les marchés financiers, avec la Côte d’Ivoire, le Bénin et le Burkina Faso qui captent l’attention des investisseurs régionaux et internationaux. Ces trois pays, membres de l’Union monétaire ouest-africaine (UEMOA), tirent parti de stratégies financières audacieuses et d’une gestion économique rigoureuse pour mobiliser des fonds conséquents, malgré un contexte régional marqué par des défis sécuritaires et économiques. Leur capacité à lever des capitaux renforce leur rôle de piliers financiers dans la région.

Côte d’Ivoire : Une Puissance Financière Régionale

La Côte d’Ivoire a consolidé sa position de leader économique en 2025 avec une levée de fonds significative sur le marché régional des titres publics, orchestrée par l’agence UMOA-Titres. Cette opération a permis de mobiliser environ 610 milliards de F CFA (1 milliard USD), dépassant les objectifs initiaux grâce à une forte demande des investisseurs ivoiriens et régionaux. Cette performance s’appuie sur une croissance économique robuste, estimée à 7 % pour 2024-2025, portée par une hausse de la production de cacao et l’exploitation du champ pétrolier Baleine, avec des réserves estimées à 2,5 milliards de barils de pétrole et 3 300 milliards de pieds cubes de gaz naturel. La notation souveraine favorable du pays et ses efforts pour élargir l’assiette fiscale, qui représente 16,2 % du PIB en 2023, renforcent la confiance des marchés. Ces fonds financeront des projets d’infrastructure clés, comme le port d’Abidjan et le métro, dans le cadre du Plan national de développement (PND) 2021-2025.

Bénin : Une Levée Record sur le Marché International

Le Bénin a marqué un tournant en janvier 2025 en levant 1 milliard USD sur les marchés internationaux, via une émission obligataire de 500 millions USD sur 16 ans à un taux de 6,48 % et un prêt commercial. Cette opération, la première du genre en Afrique cette année, a attiré une demande sept fois supérieure à l’offre, avec un carnet d’ordres de 3,5 milliards USD. Ces fonds, combinés à 545 milliards de F CFA mobilisés sur le marché régional via des bons et obligations du Trésor, répondent aux besoins de financement estimés à 1 200 milliards de F CFA pour 2025. Cette performance reflète la crédibilité croissante du Bénin, soutenue par une économie dépendante du commerce informel avec le Nigeria (20 % du PIB) et une gestion prudente de la dette. Ces ressources financeront des projets de développement dans les secteurs de l’agriculture et des infrastructures.

Burkina Faso : Résilience et Mobilisation de Fonds

Malgré un contexte sécuritaire difficile, le Burkina Faso a réussi à lever environ 300 milliards de F CFA sur le marché régional en avril 2025, dépassant les attentes grâce à la participation d’investisseurs de la Côte d’Ivoire et du Sénégal. Cette opération s’inscrit dans le cadre du Plan d’action pour la stabilisation et le développement (PASD) 2023-2025, estimé à 12,4 milliards USD, financé à 40,9 % par des ressources domestiques, 32,2 % par des prêts et 19 % par des subventions, avec un déficit de financement de 3,34 milliards USD. La croissance économique, projetée à 4,3 % en 2025, est soutenue par une hausse des exportations d’or et de coton, bien que l’insécurité freine les secteurs agricole et minier. Les efforts pour réduire le déficit budgétaire à 5,4 % du PIB en 2025 témoignent de la résilience du pays face aux défis.

Une Intégration Financière Régionale Dynamique

La coordination entre la Côte d’Ivoire, le Bénin et le Burkina Faso au sein de l’UEMOA favorise une intégration financière renforcée. La convertibilité du franc CFA à un taux fixe de 655,957 pour 1 euro facilite les transactions transfrontalières, tandis que les réformes régionales, comme celles soutenues par l’Autorité des marchés financiers de l’UEMOA, garantissent des conditions attractives pour les obligations souveraines. Ces efforts permettent aux trois pays de diversifier leurs sources de financement tout en maintenant la stabilité macroéconomique, essentielle pour attirer les investisseurs.

En 2025, la Côte d’Ivoire prévoit de nouvelles émissions obligataires pour soutenir ses projets d’infrastructure, tandis que le Bénin explore des financements innovants pour réduire sa dépendance au commerce informel. Le Burkina Faso, malgré les défis sécuritaires, s’engage à mobiliser des ressources domestiques et à réduire son déficit budgétaire. Ces stratégies confirment l’attractivité croissante de la signature souveraine en Afrique de l’Ouest, portée par des réformes économiques et une vision partagée de développement durable au sein de l’UEMOA.

La signature souveraine en Afrique de l’Ouest, illustrée par les performances de la Côte d’Ivoire, du Bénin et du Burkina Faso, séduit les marchés financiers en 2025. Avec des levées de fonds totalisant des milliards de dollars, ces pays démontrent leur capacité à financer leurs ambitions de développement tout en renforçant leur crédibilité régionale et internationale. Leur engagement envers une gestion économique rigoureuse et une intégration financière dynamique ouvre la voie à une croissance soutenue dans l’UEMOA.

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BRVM : Sonatel Mène une Hausse Dynamique des Indices

Victoria J. — Mon, 30 Jun 2025 17:04:00 +0000

La BRVM (Bourse Régionale des Valeurs Mobilières) a démarré la semaine sur une note positive, portée par une performance éclatante de Sonatel. Malgré un marché où les ventes dominaient, la vigueur de certaines valeurs clés a permis aux indices de clôturer dans le vert. Cet article décrypte les dynamiques de cette séance et les opportunités pour les investisseurs en Afrique de l’Ouest.

Le géant sénégalais des télécommunications, Sonatel, a été le moteur de cette séance, avec une hausse de 3,61% à 25 800 FCFA. Cette progression a largement compensé la faiblesse d’un marché où 19 valeurs ont reculé contre 15 en progression. Grâce à cette dynamique, les indices de référence ont affiché des gains solides :

BRVM Composite : +0,88% à 312,04 points.
BRVM 30 : +0,97% à 155,83 points.
BRVM Prestige : +1,01% à 132,51 points.

Outre Sonatel, d’autres valeurs ont brillé :

Unilever CI a poursuivi son ascension impressionnante, grimpant de 7,49% à 18 440 FCFA, soutenue par un regain d’intérêt des investisseurs.
Dans le secteur bancaire, BOA Mali a progressé de 6,22% à 2 990 FCFA, tandis qu’Ecobank Transnational a gagné 5,88%, atteignant une résistance technique à 18 FCFA.

Ces performances reflètent la résilience des secteurs des télécommunications et bancaire face à un marché mitigé.

Cependant, toutes les valeurs n’ont pas suivi la tendance haussière :

Filtisac a enregistré la plus forte baisse, chutant de 7,40% à 3 880 FCFA, poursuivant une correction après ses gains de mai.
BOA Bénin a cédé 3,95% à 4 500 FCFA, affecté par un désintérêt des investisseurs et une baisse des volumes.
Tractafric Motors a reculé de 3,85% à 2 500 FCFA, complétant le trio des plus fortes baisses.

Les échanges ont atteint 907,52 millions FCFA, en hausse de 6% par rapport à la séance précédente. Coris Bank Burkina Faso a dominé les volumes avec 161,9 millions FCFA, suivie de près par Sonatel avec 142 millions FCFA. Cette intensification des transactions signale un regain d’activité, malgré les pressions vendeuses.

La performance de la BRVM, portée par des leaders comme Sonatel et Unilever CI, montre le potentiel de croissance des marchés ouest-africains. Les investisseurs devraient surveiller les valeurs bancaires et technologiques, tout en restant attentifs aux corrections dans des secteurs comme l’industrie (Filtisac) ou l’automobile (Tractafric Motors). Une analyse approfondie des tendances sectorielles et des volumes est cruciale pour optimiser ses placements.

La BRVM démontre sa résilience grâce à des acteurs clés comme Sonatel, malgré un marché contrasté. Cette séance positive met en lumière des opportunités d’investissement dans les secteurs dynamiques de la région. Restez informé pour tirer parti des tendances émergentes du marché ouest-africain.

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CEMAC : La Baisse du Taux de Change Booste la Compétitivité Internationale

Victoria J. — Fri, 13 Jun 2025 15:16:16 +0000

En 2025, les pays de la Communauté Économique et Monétaire de l’Afrique Centrale (CEMAC) renforcent leur compétitivité sur les marchés internationaux grâce à une baisse du taux de change effectif réel (TCER), selon un rapport de la Banque des États de l’Afrique Centrale (BEAC) publié en juin 2025. Cette performance, soutenue par une inflation plus faible que celle des principaux partenaires commerciaux, offre des perspectives prometteuses pour le deuxième trimestre 2025, malgré les incertitudes géopolitiques et énergétiques. Cet article explore les facteurs de cette compétitivité accrue et ses implications pour la région.

Le rapport de la BEAC indique que le TCER global de la CEMAC a reculé de 0,6 % au premier trimestre 2025, après une baisse de 1,4 % au trimestre précédent. Cette dépréciation réelle du franc CFA rend les produits de la région plus attractifs à l’international. Les détails montrent :

Exportations : Une baisse du TCER de 1,1 %, due à une dépréciation nominale (-0,6 %) et un différentiel d’inflation favorable (-1,6 %).
Importations : Une diminution plus modeste du TCER (-0,4 %), reflétant un contexte d’inflation avantageux.

Cette dynamique traduit un gain de compétitivité-prix, rendant les biens et services de la CEMAC plus compétitifs face aux concurrents étrangers.

Parmi les six pays de la CEMAC, le Tchad, le Cameroun, et la République centrafricaine se distinguent par une amélioration notable de leur compétitivité-prix, grâce à des politiques monétaires et commerciales efficaces. En revanche, le Congo enregistre une détérioration, avec une hausse du TCER de 3,4 %, attribuée à des pressions inflationnistes et à une dépendance accrue aux importations. Ces disparités soulignent la nécessité d’une coordination renforcée au sein de la zone pour harmoniser les gains de compétitivité.

La compétitivité accrue de la CEMAC s’explique par plusieurs facteurs :

Inflation maîtrisée : L’inflation dans la CEMAC (estimée à 3,2 % en 2024) reste inférieure à celle des partenaires commerciaux, comme l’Union européenne (4,5 %) ou les États-Unis (3,8 %).
Dépréciation nominale : Le franc CFA, arrimé à l’euro, bénéficie d’une légère dépréciation par rapport à d’autres monnaies, comme le dollar, renforçant l’attractivité des exportations.
Diversification des exportations : Les produits pétroliers, le cacao, et le bois, piliers des économies de la CEMAC, profitent de cette compétitivité accrue.

Le Cameroun et le Gabon, par exemple, ont vu leurs exportations agricoles (cacao, café) gagner des parts de marché en Europe et en Asie au premier trimestre 2025.

La BEAC prévoit une poursuite de l’amélioration de la compétitivité CEMAC au deuxième trimestre 2025, portée par un différentiel d’inflation favorable et une gestion monétaire stable. Les exportations de pétrole, qui représentent 70 % des revenus d’exportation de la région, devraient bénéficier des prix mondiaux élevés, malgré des fluctuations. De plus, des initiatives comme le programme de diversification économique de la CEMAC encouragent l’exportation de produits transformés, tels que le cacao et le bois, pour capter davantage de valeur ajoutée.

Malgré ces perspectives positives, des incertitudes persistent :

Tensions géopolitiques : Les conflits en Europe et au Moyen-Orient pourraient perturber les chaînes d’approvisionnement et les prix de l’énergie.
Fluctuations énergétiques : La dépendance au pétrole expose la région à la volatilité des marchés mondiaux.
Coordination régionale : Les disparités entre pays, comme la sous-performance du Congo, nécessitent une harmonisation des politiques économiques.

La BEAC recommande un renforcement des réserves de change et une diversification accrue pour réduire ces risques.

La baisse du taux de change et une inflation favorable propulsent la compétitivité CEMAC sur la scène internationale en 2025. Avec des performances solides au premier trimestre et des perspectives optimistes pour le deuxième trimestre, la région se positionne comme un acteur économique dynamique, malgré les défis géopolitiques et énergétiques. En poursuivant la diversification et la coordination régionale, la CEMAC peut transformer ces gains en une croissance durable pour ses six États membres.

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Afreximbank : performances solides du premier trimestre 2025 renforçant la transformation économique en Afrique

Victoria J. — Fri, 23 May 2025 10:28:53 +0000

Le Groupe Afreximbank a publié ses résultats financiers du premier trimestre 2025, confirmant une performance robuste conforme aux attentes. Cette période témoigne d’une rentabilité accrue, d’une liquidité améliorée et d’une base de capital solide, renforçant son rôle pivot dans la dynamique économique de l’Afrique et des Caraïbes.

Le revenu net d’intérêts a progressé de 4,53 %, atteignant 411,2 millions de dollars US, soutenu par la croissance des actifs générateurs d’intérêts et une gestion optimisée des coûts d’emprunt. Malgré un léger recul des taux de référence, la banque a réussi à amortir l’impact négatif sur ses revenus totaux.

Les revenus des garanties et lettres de crédit ont enregistré des croissances significatives, respectivement de 47 % et 36 %, contribuant à un revenu non financé total de 26,9 millions de dollars US au premier trimestre 2025. Bien que ce chiffre représente une baisse de 7,41 % comparé à l’année précédente, il illustre l’engagement d’Afreximbank à développer ses activités hors bilan.

Le total des actifs et passifs éventuels a augmenté de 6,4 %, s’établissant à 42,7 milliards de dollars US, tandis que les actifs au bilan ont cru de 4,85 % pour atteindre 37 milliards de dollars US. Cette croissance est en partie due à une hausse de 58 % des soldes de trésorerie, totalisant 7,4 milliards de dollars US.

Les prêts et avances nets se sont clôturés à 27,8 milliards de dollars US, marquant une légère baisse liée aux remboursements anticipés par certains emprunteurs souverains. La qualité des prêts reste robuste avec un ratio de prêts non productifs (PNP) maîtrisé à 2,44 %, bien inférieur au seuil stratégique de 4 %.

Face aux pressions inflationnistes et à l’augmentation des coûts de personnel, les dépenses d’exploitation ont augmenté de 23 % pour atteindre 75,4 millions de dollars US. Malgré cela, Afreximbank a maintenu un ratio coût-revenu sain de 16 %, inférieur à sa fourchette cible de 17-30 %.

Le profil de liquidité s’est nettement amélioré, avec des actifs liquides représentant désormais 20 % du total des actifs, contre 13 % à la fin 2024, grâce à une levée de fonds réussie et des remboursements anticipés.

Afin de stimuler l’industrialisation, Afreximbank a ratifié avec le gouvernement kényan des initiatives majeures pour le développement des parcs industriels et des zones économiques spéciales, dans le cadre du programme Vision 2030. Ces projets clés visent à renforcer les exportations et l’industrialisation au Kenya.

Le déploiement du Système panafricain de paiement et de règlement (PAPSS) progresse avec l’adoption par les banques KCB Group (Kenya) et Bank of Kigali (Rwanda), facilitant les paiements transfrontaliers instantanés en monnaie locale.

Par ailleurs, Afreximbank étend sa présence dans les Caraïbes avec l’inauguration du Centre africain du commerce (AATC) à la Barbade, symbole fort de la coopération économique Afrique-Caraïbes.

M. Denys Denya, premier vice-président exécutif d’Afreximbank, a déclaré : « Les résultats du premier trimestre 2025 démontrent la solidité financière et la résilience du Groupe, malgré un contexte macroéconomique complexe. Nous restons confiants dans notre capacité à soutenir la transformation économique durable de l’Afrique et des Caraïbes ».

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BICICI atteint un pic historique à la BRVM

Victoria J. — Thu, 22 May 2025 17:39:00 +0000

La BRVM a connu une nouvelle séance en territoire négatif, malgré l’ascension remarquable de BICICI, qui signe la meilleure performance du jour avec une hausse de 7,48 %, atteignant 16 950 FCFA, un niveau inédit depuis son fractionnement de 2017. Ce bond spectaculaire confirme l’élan haussier du titre, porté par des signaux techniques favorables comme une MACD supérieure à sa ligne de signal, renforçant l’optimisme des investisseurs.

Dans le sillage de BICICI, Tractafric Motors progresse également de 7,48 % à 2 370 FCFA, dopée par une hausse exceptionnelle des volumes, triplés en une seule séance. Ecobank Togo enregistre une montée de 6,67 % pour s’établir à 16 FCFA, une zone de résistance technique atteinte pour la première fois depuis le 18 avril.

En revanche, les replis n’ont pas manqué de peser sur les indices de référence. Bernabé CI recule lourdement de 7,23 % à 1 090 FCFA suite à des prises de bénéfices, tandis que Sicable perd 4,41 % à 1 300 FCFA. Le géant Sonatel, en baisse de 2,89 % à 25 000 FCFA, a fortement tiré les principaux indices vers le bas.

Ainsi, le BRVM Composite s’effrite de 0,24 % à 302,57 points, le BRVM 30 cède 0,42 % à 151,51 points, et le BRVM Prestige glisse de 0,45 % à 125,62 points.

Malgré cette tendance baissière, l’activité boursière montre des signes de reprise avec un volume d’échanges en hausse de 11,47 %, atteignant 782,96 millions FCFA. En tête des valeurs les plus liquides, Filtisac capte l’attention avec 143,9 millions FCFA échangés, représentant 18,38 % du volume total, suivie de Sitab avec 115,3 millions FCFA.

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Burkina Faso emprunte 43,73 milliards FCFA sur le marché régional

Victoria J. — Thu, 22 May 2025 15:50:00 +0000

Le Burkina Faso a une nouvelle fois sollicité le marché régional des titres publics, levant 43,73 milliards FCFA, au-delà de l’objectif initial de 40 milliards FCFA fixé dans le cadre d’une émission conjointe de bons et obligations assimilables du Trésor (BAT et OAT) de maturités comprises entre un et sept ans. Avec un taux de couverture de 125,21 %, cette opération confirme l’intérêt soutenu des investisseurs pour les titres souverains burkinabè.

Sur les 50 milliards FCFA proposés par les soumissionnaires, 43,73 milliards ont été retenus, représentant un taux d’absorption de 87,32 %. La ventilation des souscriptions met en évidence une préférence marquée pour les OAT à trois ans, qui ont mobilisé 27,1 milliards FCFA, suivies des BAT à un an (14,92 milliards FCFA), des OAT à cinq ans (1 milliard FCFA) et des OAT à sept ans (700 millions FCFA).

Les rendements offerts varient selon la maturité : 9,49 % pour les BAT à un an, 7,57 % pour les OAT à trois ans, 8,48 % pour les OAT à cinq ans et 8,34 % pour les OAT à sept ans. Ce différentiel illustre à la fois la pression haussière sur les taux et une prime de risque accrue pour les échéances courtes.

Malgré un contexte politique et sécuritaire fragile, le succès de cette opération témoigne d’une confiance persistante des investisseurs envers la capacité de remboursement du Burkina Faso. Treize soumissionnaires ont pris part à l’émission des BAT, tandis que quatorze ont participé à celle des OAT à trois ans, traduisant une liquidité solide sur le compartiment court et moyen terme.

Cette mobilisation s’inscrit dans le programme annuel d’émissions validé par UMOA-Titres, l’organisme en charge de la coordination des adjudications pour les huit États membres de l’Union. Elle illustre la volonté du gouvernement burkinabè de financer durablement son budget, dans un contexte où les besoins en sécurité et en investissement restent élevés.

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