AGL CI : le bénéfice net chute de 96,3% en 2025
Africa Global Logistics Côte d’Ivoire (AGL CI) a enregistré une forte dégradation de sa rentabilité en 2025. Malgré une progression de 7,4% de son chiffre d’affaires, le résultat net de la société s’est effondré de 96,3%, à 784 millions de FCFA, contre 21,07 milliards de FCFA un an plus tôt. La hausse des amortissements et la nette contraction du résultat financier ont lourdement pesé sur les performances de l’exercice.
Le chiffre d’affaires progresse de 7,4%
L’activité commerciale d’AGL CI a pourtant affiché une évolution favorable en 2025. Le chiffre d’affaires s’est établi à 92 milliards de FCFA, contre 85,6 milliards en 2024, soit une croissance de 7,4%.
Cette progression a principalement été portée par les travaux et services vendus, qui ont généré 83,1 milliards de FCFA, en hausse de 8,5%. Les produits accessoires ont, en revanche, légèrement reculé de 1,6%, à 8,9 milliards de FCFA.
La valeur ajoutée s’est également améliorée pour atteindre 40,47 milliards de FCFA, contre 38,99 milliards en 2024, soit une progression de 3,8%. La croissance de l’activité reste ainsi un point positif dans les comptes de l’entreprise.
Les amortissements pèsent sur le résultat d’exploitation
La dynamique du chiffre d’affaires ne s’est toutefois pas traduite par une amélioration de la performance opérationnelle.
L’Excédent Brut d’Exploitation (EBE) s’est établi à 4,26 milliards de FCFA, en baisse de 7% sur un an. Dans le même temps, les charges de personnel ont progressé de 5,2%, pour atteindre 36,2 milliards de FCFA.
La principale pression provient toutefois de l’augmentation des dotations aux amortissements et provisions. Celles-ci ont atteint 9,04 milliards de FCFA en 2025, contre 6,41 milliards un an auparavant, soit une hausse de 41%.
Cette progression intervient dans un contexte d’accélération des investissements. Les immobilisations corporelles ont ainsi augmenté de 33,9%, passant de 40,8 à 54,7 milliards de FCFA. Ces investissements pourraient renforcer les capacités opérationnelles d’AGL CI à moyen terme, mais ils ont fortement pesé sur les comptes de l’exercice 2025.
Le résultat d’exploitation est ainsi passé d’un bénéfice de 941 millions de FCFA en 2024 à une perte de 2,27 milliards de FCFA en 2025.
Le résultat financier s’effondre de 66%
La principale explication de la chute du bénéfice net se trouve cependant dans la dégradation du résultat financier.
Celui-ci est passé de 20,87 milliards de FCFA en 2024 à 7,08 milliards en 2025, soit une baisse de près de 66%. Les produits financiers ont également fortement reculé, à 7,86 milliards de FCFA, contre 22,1 milliards un an auparavant.
Cette évolution suggère que l’exercice 2024 avait bénéficié de produits financiers particulièrement élevés, dont une partie pourrait avoir été exceptionnelle ou non récurrente.
La combinaison de la perte d’exploitation et de la forte contraction du résultat financier a entraîné une chute spectaculaire du résultat net. Celui-ci ressort à seulement 784 millions de FCFA en 2025, contre 21,07 milliards en 2024, soit une baisse de 96,3%.
Une trésorerie en forte hausse, mais des dettes d’exploitation élevées
Le bilan d’AGL CI présente également des évolutions contrastées.
La trésorerie active a bondi de 262% pour atteindre 76,8 milliards de FCFA. Cette progression doit toutefois être analysée avec prudence, compte tenu de l’augmentation parallèle des dettes d’exploitation.
Celles-ci ont atteint 175,7 milliards de FCFA en 2025, contre 96,4 milliards un an auparavant, soit une hausse de 82%. La forte progression des dettes fournisseurs et autres engagements d’exploitation contribue ainsi à expliquer le niveau élevé de la trésorerie disponible.
Dans le même temps, la situation nette s’est dégradée, passant de 77,1 milliards à 72,9 milliards de FCFA, sous l’effet combiné de la faiblesse du résultat et de la politique de distribution de dividendes.
Un dividende largement supérieur au bénéfice de l’exercice
Malgré un résultat net limité à 784 millions de FCFA, les actionnaires ont décidé de distribuer un dividende brut de 92 FCFA par action, soit 81 FCFA net après IRVM.
La distribution totale atteint ainsi environ 5,008 milliards de FCFA, un montant largement supérieur au bénéfice réalisé au titre de l’exercice 2025.
La différence devrait être couverte par les réserves et le report à nouveau accumulé, qui s’élevait à 57,17 milliards de FCFA. Cette décision permet à AGL CI de préserver une politique de rémunération des actionnaires malgré la forte dégradation de ses performances bénéficiaires.
Au cours de 2 750 FCFA observé le 3 août 2026, le dividende net de 81 FCFA représente un rendement de 2,94%. La capacité de l’entreprise à maintenir durablement ce niveau de distribution dépendra toutefois de son retour à une rentabilité plus solide.
Une action sous pression après une forte progression
Le titre AGL CI a connu une trajectoire particulièrement dynamique depuis le second semestre 2025. Après avoir évolué autour de 1 500 FCFA entre mai 2025 et janvier 2026, l’action avait atteint 2 290 FCFA en février 2026, avant de connaître une phase de correction.
Le cours avait ensuite rebondi jusqu’à atteindre un sommet historique de 2 820 FCFA le 20 juillet 2026, avant de clôturer à 2 750 FCFA le 3 août.
La publication des résultats 2025 intervient donc après une forte appréciation du titre. La chute de 96,3% du résultat net pourrait alimenter des prises de bénéfices et accroître la volatilité de l’action à court terme.
Sur le plan technique, le maintien du cours au-dessus de ses principales moyennes mobiles reste un élément favorable. Toutefois, l’affaiblissement de certains indicateurs de momentum appelle à la prudence. Les niveaux de 2 500 FCFA, puis la zone comprise entre 2 000 et 2 100 FCFA, pourraient constituer des points de référence en cas de correction plus marquée.
Un exercice 2025 à surveiller pour les investisseurs
Les résultats publiés par AGL CI dressent ainsi le portrait d’une entreprise dont l’activité commerciale reste dynamique, mais dont la rentabilité a été fortement fragilisée.
La hausse du chiffre d’affaires et l’accélération des investissements constituent des signaux encourageants pour les perspectives opérationnelles. En revanche, la forte progression des amortissements, la perte d’exploitation et surtout l’effondrement du résultat financier ont considérablement réduit la capacité bénéficiaire de la société.
Pour les investisseurs, l’enjeu sera désormais de déterminer si la contre-performance de 2025 constitue un accident ponctuel lié à la contraction des produits financiers et au cycle d’investissement, ou si elle marque un changement plus durable dans la trajectoire de rentabilité d’AGL CI.
La capacité de l’entreprise à convertir ses investissements en croissance opérationnelle et à restaurer ses marges sera déterminante pour soutenir la valorisation du titre à la BRVM et préserver, à terme, une politique de dividendes attractive.
