Malawi : la Banque centrale abaisse son taux directeur à 24 %
La Reserve Bank of Malawi a décidé d’assouplir légèrement sa politique monétaire en abaissant son taux directeur de 200 points de base, le faisant passer de 26 % à 24 %. Cette décision a été prise par le Comité de politique monétaire de l’institution lors de sa dernière réunion, selon un communiqué publié le 5 mars.
Cette mesure intervient dans un contexte marqué par un recul progressif de l’inflation, offrant à la Banque centrale une marge de manœuvre pour soutenir l’activité économique tout en poursuivant la lutte contre la hausse des prix.
Une désinflation progressive
L’inflation au Malawi a connu une amélioration notable ces derniers mois. Elle est passée de 29,2 % au quatrième trimestre 2024 à 27,7 % à la même période en 2025, avant de poursuivre son repli pour atteindre 24,9 % en janvier 2026.
Selon la Banque centrale, cette baisse s’explique en grande partie par le recul des prix alimentaires, consécutif aux mesures prises par le gouvernement pour renforcer l’approvisionnement en maïs sur les marchés locaux.
En revanche, les prix des produits non alimentaires, notamment le carburant et l’électricité, continuent d’augmenter, contribuant à maintenir une pression inflationniste dans certains segments de l’économie.
Une politique monétaire toujours prudente
Malgré la réduction du taux directeur, l’institution monétaire insiste sur le maintien d’une orientation prudente.
« Les perspectives actuelles d’inflation permettent une réduction prudente du taux directeur, tout en maintenant une politique monétaire suffisamment restrictive afin de continuer à orienter l’inflation vers l’objectif de moyen terme de 5 % », a indiqué la Reserve Bank of Malawi.
La Banque centrale estime que les perspectives d’inflation devraient continuer à s’améliorer en 2026, grâce notamment au renforcement de l’offre alimentaire et aux résultats attendus de la campagne agricole 2025-2026.
Cette dynamique devrait également être soutenue par la poursuite des programmes publics d’aide alimentaire, destinés à stabiliser les prix des denrées de base.
Une économie encore fragilisée
Malgré ces signaux positifs, l’économie malawite demeure confrontée à plusieurs défis structurels. Le pays fait face à des chocs externes récurrents, une croissance économique modeste, une inflation persistante et une situation budgétaire marquée par un niveau d’endettement élevé.
Ces difficultés sont aggravées par des sécheresses ayant affecté la production agricole, ainsi que par des pénuries de devises et de carburant, qui continuent de peser sur l’activité économique.
Selon les estimations du Fonds monétaire international, la croissance du PIB réel du Malawi devrait atteindre 2,4 % en 2025, contre 1,8 % en 2024. Ce rythme reste toutefois inférieur à la croissance démographique, limitant les gains de revenu par habitant.
À plus long terme, la croissance économique pourrait progressivement atteindre 3,4 % d’ici 2029, tandis que l’inflation devrait se stabiliser autour de 15 %, soit une baisse d’environ 12 points par rapport à son niveau actuel.
Dans ce contexte, la décision de la Banque centrale apparaît comme un premier ajustement prudent de la politique monétaire, visant à accompagner la désinflation tout en préservant la stabilité macroéconomique du pays.
