La Bourse régionale des valeurs mobilières (BRVM) procédera, le mardi 22 septembre 2026, à la première cotation de quatre emprunts obligataires de l’État du Sénégal, pour un montant global de 305,06 milliards de FCFA. Initialement prévue le 8 septembre, l’opération a été reportée de deux semaines afin de permettre l’introduction des titres sur le Marché financier régional de l’UEMOA.
Ces obligations, émises à travers la Direction générale de la Comptabilité publique et du Trésor, doivent contribuer au financement des besoins de trésorerie prévus dans la Loi de finances initiale 2026 et soutenir les projets stratégiques de l’Agenda national de transformation « Sénégal Vision 2050 ».
Quatre emprunts obligataires aux maturités échelonnées
L’opération porte sur quatre lignes obligataires, assorties de taux d’intérêt et d’échéances différents :
Les titres ont été proposés au public au prix de 10 000 FCFA par obligation, lors d’une période de souscription ouverte du 26 février au 25 mars 2026. Leur date de jouissance a été fixée au 1er avril 2026.
Plus de 305 milliards de FCFA mobilisés sur le marché régional
À l’issue de l’opération, les souscriptions ont porté sur un total de 30 506 101 obligations, réparties comme suit :
- 11 518 878 obligations pour l’emprunt à 6,40 % échéant en 2029 ;
- 8 381 328 obligations pour l’emprunt à 6,60 % échéant en 2031 ;
- 6 205 898 obligations pour l’emprunt à 6,75 % échéant en 2033 ;
- 4 399 997 obligations pour l’emprunt à 6,95 % échéant en 2036.
Le montant global mobilisé s’élève à 305 061 010 000 FCFA, soit environ 305,06 milliards de FCFA.
L’échelonnement des échéances permet de proposer aux investisseurs plusieurs horizons de placement, tandis que les taux nominaux progressent avec la maturité des titres. Cette structure offre différentes possibilités d’exposition à la dette souveraine sénégalaise sur le marché régional.
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Une première cotation selon la procédure ordinaire
Pour la séance du 22 septembre, la BRVM a retenu la procédure ordinaire d’introduction, avec un cours de référence fixé à 10 000 FCFA.
Le premier cours de négociation sera déterminé par la confrontation des ordres d’achat et de vente. La cotation doit ainsi permettre aux détenteurs des obligations de les échanger sur le marché secondaire, selon les conditions de marché.
La cotation constitue donc une étape distincte de la souscription initiale : elle ouvre la possibilité de négocier les titres après leur émission, plutôt que de les conserver nécessairement jusqu’à leur échéance.
Un renforcement de la capitalisation du marché obligataire
Cette introduction intervient dans un contexte où la BRVM cherche à développer son marché obligataire et à accroître sa capitalisation.
À l’issue de la séance du vendredi 18 septembre 2026, la capitalisation de ce compartiment s’établissait à 12 716,310 milliards de FCFA, contre 12 715,623 milliards la veille, soit une progression de 687 millions de FCFA.
L’arrivée de ces quatre lignes doit contribuer à élargir le volume des titres obligataires cotés. Elle s’inscrit également dans le rôle du marché financier régional dans la mobilisation de ressources destinées au financement des États et de leurs programmes de développement.
Un rendez-vous pour les investisseurs du marché régional
La première cotation des quatre emprunts sénégalais marque une nouvelle étape dans leur vie boursière. Après une levée de fonds de plus de 305 milliards de FCFA, les titres pourront désormais faire l’objet de transactions sur le marché secondaire.
Pour les investisseurs, l’évolution de leur cours dépendra notamment de la confrontation entre l’offre et la demande, ainsi que des conditions du marché obligataire. Pour le Sénégal, l’opération participe au financement des besoins budgétaires et des projets annoncés dans le cadre de « Sénégal Vision 2050 ».
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