UEMOA : l’économie maintient son dynamisme malgré les tensions internationales
L’activité économique dans l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA) demeure sur une trajectoire favorable malgré un environnement international marqué par les tensions géopolitiques, les perturbations commerciales et les incertitudes sur les marchés mondiaux. Selon les dernières analyses de la Banque centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO), le produit intérieur brut réel de l’Union a progressé de 6,1 % au premier trimestre 2026 en glissement annuel.
Cette performance confirme la résilience des économies de la région, soutenues par la vigueur des industries extractives et manufacturières, le commerce, les services ainsi que les investissements publics et privés.
Une croissance mondiale résistante face aux chocs internationaux
Au niveau mondial, l’activité économique a continué de progresser au premier trimestre 2026 malgré les perturbations liées notamment à la crise au Moyen-Orient et aux tensions sur les chaînes d’approvisionnement.
Aux États-Unis, la croissance du PIB s’est établie à 2,7 % en rythme annuel, contre 2 % au trimestre précédent. Dans la zone euro, l’expansion économique a ralenti à 0,8 %, après 1,2 % précédemment.
Les économies émergentes ont conservé une dynamique favorable. La Chine a enregistré une croissance de 5 % au premier trimestre 2026, tandis que l’Afrique du Sud a vu son activité accélérer avec une progression de 1,8 %, contre 0,8 % un trimestre auparavant.
En Afrique de l’Ouest, le Nigeria et le Ghana ont également renforcé leur croissance, avec respectivement 4,3 % et 5,8 %.
L’UEMOA confirme sa solidité économique
Dans l’espace UEMOA, la croissance économique est restée soutenue au premier trimestre 2026, portée par la bonne orientation de l’ensemble des secteurs d’activité.
Cette dynamique devrait se poursuivre au cours des prochaines années. Les prévisions tablent sur une croissance de 6,1 % en 2026 et de 6,2 % en 2027, après 6,6 % en 2025.
Cette évolution repose notamment sur :
- la progression des activités extractives ;
- le dynamisme du secteur manufacturier ;
- la croissance du commerce et des services ;
- les perspectives favorables de la campagne agricole 2026-2027.
La BCEAO souligne toutefois que ces perspectives restent exposées aux risques liés à la conjoncture internationale, aux tensions sécuritaires et aux effets du changement climatique.
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Inflation maîtrisée malgré les tensions énergétiques
Contrairement aux grandes économies mondiales confrontées à une remontée des prix, l’UEMOA a enregistré une inflation négative de -0,2 % au premier trimestre 2026, après -0,8 % au trimestre précédent.
Cette évolution s’explique principalement par la baisse des prix des produits alimentaires, qui a contribué à limiter les pressions inflationnistes.
L’inflation sous-jacente, excluant les produits frais et énergétiques, s’est néanmoins accélérée pour atteindre 1,3 %.
À moyen terme, la BCEAO prévoit un retour progressif de l’inflation dans la cible communautaire comprise entre 1 % et 3 %. Le taux moyen annuel devrait atteindre 1,6 % en 2026 puis 2,1 % en 2027.
Les finances publiques poursuivent leur amélioration
La situation budgétaire des États membres de l’Union affiche également une amélioration progressive.
Le déficit public global, dons compris, est passé à 1 563,2 milliards de FCFA au premier trimestre 2026, soit 4,1 % du PIB, contre 4,3 % un an auparavant.
Cette amélioration résulte notamment :
- d’une meilleure mobilisation des recettes fiscales ;
- d’une maîtrise accrue des dépenses publiques ;
- d’une réduction progressive des charges financières.
À l’échelle régionale, le déficit budgétaire devrait continuer de reculer pour atteindre 3,2 % du PIB en 2026 puis 2,9 % en 2027.
Le taux d’endettement public devrait également diminuer progressivement, passant de 63,2 % du PIB en 2025 à 62,4 % en 2026 puis 60,6 % en 2027.
Les échanges extérieurs renforcent la position de l’Union
Les comptes extérieurs de l’UEMOA ont enregistré une amélioration significative au premier trimestre 2026.
Le solde global de la balance des paiements est ressorti excédentaire à 2 208,6 milliards de FCFA, contre 1 175,1 milliards un an auparavant.
Cette progression est principalement liée :
- à l’amélioration du solde commercial ;
- à la hausse des exportations d’hydrocarbures ;
- à une augmentation des entrées nettes de capitaux.
Le compte courant est ainsi redevenu excédentaire à hauteur de 2,2 % du PIB, après un déficit de 0,6 % un an plus tôt.
Les marchés financiers poursuivent leur progression
L’activité financière régionale a également enregistré de bonnes performances.
Sur le marché monétaire, les taux d’intérêt se sont détendus grâce à l’amélioration de la liquidité bancaire et à la baisse des taux directeurs de la BCEAO.
Le taux moyen pondéré des appels d’offres hebdomadaires est passé à 3,96 %, tandis que le taux interbancaire moyen a reculé à 4,52 %.
Sur le marché boursier régional, la BRVM a poursuivi son expansion. L’indice BRVM Composite a progressé de 19,9 % au premier trimestre 2026, après une hausse de 8,1 % au trimestre précédent.
La capitalisation boursière globale a augmenté de 11,8 % sur le trimestre et de 30,1 % sur un an à fin mars 2026.
Des perspectives favorables mais exposées aux risques
Malgré ses performances économiques, l’UEMOA reste confrontée à plusieurs risques susceptibles d’affecter sa trajectoire.
La BCEAO cite notamment :
- la volatilité des prix de l’énergie ;
- les tensions géopolitiques internationales ;
- les risques liés à l’insécurité ;
- l’évolution des prix alimentaires importés ;
- les coûts du transport et des engrais.
Cependant, l’institution estime que la solidité des fondamentaux économiques, l’amélioration des équilibres macroéconomiques et l’accélération du financement du secteur privé devraient permettre à l’Union de maintenir une croissance supérieure à 6 % au cours des prochaines années.
Avec une inflation contenue, des finances publiques en amélioration et une activité financière en progression, l’UEMOA confirme ainsi sa position parmi les espaces économiques les plus dynamiques du continent africain.
