Égypte : 500 millions de dollars levés grâce à des obligations Samurai durables garanties par la BAD
L’Égypte poursuit sa stratégie de diversification de ses sources de financement. La République arabe d’Égypte a annoncé avoir réalisé avec succès une émission de 80 milliards de yens japonais, soit environ 500 millions de dollars, sous forme d’obligations Samurai durables, avec le soutien d’une garantie partielle de crédit du Groupe de la Banque africaine de développement (BAD).
Cette opération permet au pays d’accéder au marché obligataire japonais tout en mobilisant des financements de long terme destinés à soutenir ses priorités de développement durable.
Une émission en deux tranches pour allonger la maturité de la dette
L’opération comprend deux émissions distinctes :
- une tranche à 5 ans, notée AA+ ;
- une tranche à 10 ans, notée AA.
Selon les autorités égyptiennes, cette structure contribue à diversifier davantage le profil de financement du pays tout en allongeant la maturité moyenne de son portefeuille de dette extérieure.
L’émission s’inscrit dans la stratégie du gouvernement visant à diversifier la composition en devises de sa dette et à réduire sa dépendance à certaines sources traditionnelles de financement.
Les fonds seront consacrés à des projets durables
Les ressources mobilisées seront exclusivement affectées à des projets répondant aux critères du Cadre souverain de financement durable de l’Égypte.
Les investissements concerneront notamment :
- la santé ;
- l’éducation ;
- les énergies renouvelables ;
- l’efficacité énergétique ;
- l’adaptation au changement climatique ;
- les infrastructures hydrauliques et de traitement des eaux usées ;
- les infrastructures numériques ;
- les projets favorisant une croissance inclusive et le développement socioéconomique.
Cette approche vise à renforcer le financement des Objectifs de développement durable tout en améliorant la qualité des dépenses publiques.
La garantie de la BAD facilite l’accès au marché japonais
L’opération intervient dans un environnement international marqué par une forte volatilité des marchés financiers et des incertitudes géopolitiques.
Dans ce contexte, la garantie partielle de crédit accordée par la Banque africaine de développement a joué un rôle déterminant en permettant à l’Égypte d’obtenir des conditions de financement plus favorables.
Grâce à la notation AAA de l’institution panafricaine, l’Égypte a pu accéder à des financements de long terme à des conditions compétitives tout en poursuivant sa stratégie d’allongement de la durée de sa dette.
L’Égypte mise sur des financements innovants
Le ministre égyptien des Finances, Dr Ahmed Kouchouk, a salué le soutien de la Banque africaine de développement, estimant que cette garantie renforce la capacité du pays à mobiliser des financements innovants au service de son développement.
Selon lui, cette émission d’obligations Samurai durables permettra d’orienter des ressources vers des investissements prioritaires dans le capital humain, les infrastructures durables, l’action climatique et la croissance inclusive, en cohérence avec la stratégie Vision Égypte 2030.
Le ministre a également souligné le rôle croissant des banques multilatérales de développement dans un contexte mondial marqué par l’instabilité des marchés de capitaux.
La BAD veut mobiliser davantage de capitaux privés
Pour Ahmed Attout, directeur du Département du développement du secteur financier de la Banque africaine de développement, cette opération illustre la capacité des garanties de crédit de la BAD à attirer des capitaux privés au profit de ses pays membres.
Selon lui, la transaction permettra non seulement à l’Égypte de diversifier la structure de sa dette extérieure, mais également de financer des investissements favorisant une croissance plus durable et inclusive.
Il estime par ailleurs que l’intervention de la Banque joue un rôle contracyclique important en maintenant l’accès de l’Égypte aux marchés financiers asiatiques dans un contexte international particulièrement volatil.
Une nouvelle étape dans le financement durable africain
Cette émission confirme la position de l’Égypte parmi les pionniers africains du financement souverain durable.
Le pays avait déjà été le premier État africain à accéder au marché chinois des obligations Panda et dispose désormais d’un Cadre souverain de financement durable aligné sur les meilleures pratiques internationales en matière d’identification, d’allocation et de suivi des dépenses vertes et sociales.
Pour la Banque africaine de développement, cette opération s’inscrit dans sa stratégie visant à développer les marchés de capitaux africains, à mobiliser davantage d’investissements privés et à élargir l’accès des pays africains à des financements durables de long terme.
