Gabon : Moody’s abaisse la perspective de la note souveraine à « négative »
L’agence de notation financière Moody’s a annoncé, le 24 juin 2026, l’abaissement de la perspective de la note souveraine du Gabon de « stable » à « négative ». Cette décision reflète les inquiétudes de l’agence concernant les importants besoins de financement du pays, les contraintes d’accès aux marchés internationaux et les risques liés à l’évolution de la dette publique.
Si la note souveraine elle-même demeure inchangée, cette révision de perspective traduit une dégradation de l’appréciation du risque à moyen terme et constitue un signal de vigilance pour les investisseurs et les partenaires financiers du pays.
Des besoins de financement toujours élevés
Selon Moody’s, les pressions budgétaires auxquelles fait face le Gabon restent importantes malgré les efforts entrepris par les autorités pour réformer les finances publiques.
L’agence souligne que le pays continue d’afficher des besoins de financement élevés dans un contexte marqué par un accès limité aux marchés internationaux de capitaux. Cette situation pourrait conduire les autorités à rechercher de nouvelles solutions de refinancement afin de couvrir leurs besoins de trésorerie.
Pour Moody’s, la combinaison entre des déficits persistants, un financement extérieur plus coûteux et une possible augmentation de l’endettement accroît les vulnérabilités financières du pays.
Le risque de nouvelles restructurations de dette
L’un des principaux motifs d’inquiétude de l’agence concerne la possibilité de nouveaux échanges ou restructurations de dette.
Moody’s estime qu’un éventuel échange de créances pourrait être interprété comme une opération de détresse financière et être assimilé, selon sa méthodologie, à un défaut de paiement. Une telle situation aurait des conséquences importantes sur la perception du risque souverain et sur la capacité future du Gabon à accéder aux financements internationaux.
L’agence attire également l’attention sur l’audit actuellement mené par les autorités gabonaises concernant les emprunts contractés ces dernières années. Cet exercice pourrait révéler l’existence d’engagements financiers non encore recensés, ce qui alourdirait davantage le poids de la dette publique.
Les réformes budgétaires se poursuivent
Cette décision intervient alors que le gouvernement gabonais poursuit une vaste stratégie d’assainissement des finances publiques.
Fin avril 2026, le ministère de l’Économie et des Finances a conclu avec la Banque mondiale un accord de financement de 150 millions de dollars, soit près de 90 milliards de FCFA. Cet appui porte à environ 600 millions de dollars, soit près de 360 milliards de FCFA, l’engagement total de l’institution en faveur du Gabon.
Ces ressources visent notamment à renforcer la gouvernance budgétaire, améliorer la gestion des finances publiques et soutenir les investissements prioritaires dans les infrastructures.
Le financement du PNCD au cœur des enjeux
L’abaissement de la perspective intervient dans un contexte où le gouvernement cherche à mobiliser d’importantes ressources pour financer les projets inscrits dans le Plan national de croissance et de développement (PNCD).
Ce programme constitue le principal cadre stratégique du pays pour accélérer la diversification économique, renforcer les infrastructures et soutenir la croissance à long terme.
Cependant, Moody’s estime que le financement de ces ambitions devra être concilié avec une gestion prudente de la dette publique afin d’éviter une détérioration supplémentaire des équilibres financiers.
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Le rôle clé d’un éventuel programme avec le FMI
L’agence considère qu’un futur programme avec le Fonds monétaire international (FMI) pourrait contribuer à améliorer progressivement la confiance des investisseurs et faciliter l’accès du Gabon aux financements extérieurs.
Un accord avec le FMI pourrait également servir de signal positif aux marchés en renforçant la crédibilité des réformes économiques et budgétaires engagées par les autorités.
À court terme toutefois, Moody’s estime que les conditions de financement resteront difficiles. Une éventuelle émission d’euro-obligations ou de dette sur les marchés internationaux pourrait se traduire par des coûts d’emprunt plus élevés en raison de la perception accrue du risque souverain.
Restaurer la confiance des investisseurs
Pour inverser cette perception négative, le Gabon devra poursuivre ses efforts de consolidation budgétaire et démontrer sa capacité à améliorer durablement ses finances publiques.
La mobilisation accrue des recettes fiscales, la maîtrise des dépenses publiques, l’amélioration de l’efficacité budgétaire et la transparence dans la gestion de la dette apparaissent comme des leviers essentiels.
Au-delà des indicateurs financiers, la capacité du gouvernement à mettre en œuvre les réformes prévues par le PNCD tout en maintenant la soutenabilité de la dette sera déterminante pour restaurer la confiance des partenaires financiers et améliorer progressivement la notation souveraine du pays.
