Togo : le FMI valide les 3e et 4e revues de la FEC

Le conseil d’administration du Fonds monétaire international (FMI) a achevé les troisième et quatrième revues du programme appuyé par la facilité élargie de crédit (FEC) avec le Togo. Cette étape ouvre la voie à un décaissement immédiat d’environ 109,5 millions de dollars.

Au total, les décaissements au titre de l’accord atteignent désormais environ 298,63 millions de dollars, confirmant la continuité de l’appui du FMI aux réformes économiques engagées par le pays.

Un décaissement pour soutenir les réformes économiques

L’achèvement de ces revues permet le versement de 80,74 millions de DTS supplémentaires. Le programme vise à accompagner le Togo dans la mise en œuvre de réformes destinées à renforcer la stabilité macroéconomique et soutenir une croissance plus inclusive.

Ces financements s’inscrivent dans un contexte de gestion des chocs économiques liés à la pandémie de COVID-19, à la hausse des prix de l’énergie et des denrées alimentaires, ainsi qu’aux tensions économiques mondiales.

Dérogations accordées sur certains critères de performance

Le conseil d’administration a approuvé des dérogations pour non-respect de certains critères de performance quantitatifs. Ces écarts concernent notamment :

• le plafond du financement intérieur net
• le plafond des nouveaux emprunts extérieurs
• la non-accumulation d’arriérés extérieurs

Le FMI précise que ces manquements sont jugés mineurs et temporaires, liés à des retards de décaissements extérieurs et à des contraintes administratives.

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Une économie togolaise résiliente mais sous risques

Selon les analyses du FMI, l’économie togolaise a montré une résilience notable, avec une croissance du PIB réel d’environ 6 % en 2025, soutenue principalement par le secteur des services.

L’inflation a également reculé, mais les perspectives pour 2026 devraient être marquées par un léger ralentissement de la croissance et une pression inflationniste temporaire, en lien avec les tensions géopolitiques internationales.

Les principaux risques restent élevés, notamment :

• l’insécurité régionale
• la volatilité des prix de l’énergie et des matières premières
• les chocs climatiques
• les tensions géopolitiques mondiales

Réformes structurelles et progrès enregistrés

La mise en œuvre du programme soutenu par la FEC est jugée globalement satisfaisante. La majorité des critères de performance ont été respectés et les réformes avancent de manière significative.

Depuis la dernière revue, sept réformes structurelles sur huit ont été mises en œuvre, notamment dans :

• la gestion des finances publiques
• la transparence budgétaire
• la supervision des entreprises publiques

Les autorités ont également atteint leurs objectifs en matière de dépenses sociales, visant à protéger les populations vulnérables.

Priorités pour la poursuite du programme

Le FMI insiste sur la nécessité de maintenir les efforts de réformes, notamment :

1. Assainissement des finances publiques

Pour garantir la viabilité de la dette et respecter les critères de convergence de l’UEMOA.

2. Renforcement du secteur bancaire

Avec une attention particulière portée aux vulnérabilités financières et à la stabilité du système.

3. Réformes structurelles prioritaires

Notamment dans la gouvernance des entreprises publiques, la transparence de la dette et la gestion du secteur énergétique.

Conclusion du FMI

À l’issue des délibérations, Kenji Okamura a salué la résilience de l’économie togolaise malgré un environnement difficile. Il a toutefois insisté sur la nécessité de poursuivre les réformes budgétaires et structurelles pour consolider une croissance durable et inclusive.